今年初以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、調(diào)結(jié)構(gòu)以及淘汰落后產(chǎn)能的進(jìn)程不斷推進(jìn)，加之國(guó)內(nèi)大部分地區(qū)大氣污染防治任務(wù)重，使得東南沿海地區(qū)煤炭消費(fèi)增速趨緩。同時(shí)，進(jìn)口煤源源不斷地登陸國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)沿海煤炭市場(chǎng)呈現(xiàn)供大于求的態(tài)勢(shì)，使國(guó)內(nèi)下水煤價(jià)格保持低位。國(guó)內(nèi)煤價(jià)的低廉拉動(dòng)了需求，用戶購(gòu)買(mǎi)北方港口下水煤炭的數(shù)量有所增加。

　　上半年煤市波動(dòng)大、變化快

　　南北航線保持剛性運(yùn)輸。今年上半年，隨著節(jié)能環(huán)保的剛性要求和治理大氣污染政策的實(shí)施，南方很多小鋼廠、水泥廠、小焦化廠被關(guān)停，減少了生產(chǎn)、生活用煤需求。煤炭已由賣(mài)方市場(chǎng)轉(zhuǎn)化為買(mǎi)方市場(chǎng)；隨之而來(lái)的是煤炭產(chǎn)能過(guò)剩，價(jià)格急劇下跌，各主要港口煤炭庫(kù)存不斷積壓，市場(chǎng)呈供大于求的態(tài)勢(shì)，煤炭?jī)r(jià)格大幅回落。截至7月中旬，在秦皇島港，發(fā)熱量5500大卡動(dòng)力煤實(shí)際交易價(jià)較年初下降了100元/噸左右，已經(jīng)降到了山西發(fā)煤企業(yè)的盈虧平衡點(diǎn)以下。

　　盡管宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，煤炭需求萎縮，但電廠剛性需求拉動(dòng)仍在。1月～5月份，全國(guó)基建新增發(fā)電裝機(jī)容量2936萬(wàn)千瓦，同比增加470萬(wàn)千瓦。火電機(jī)組的正常運(yùn)行，帶動(dòng)了煤炭需求。在下游煤炭需求保持一定增量的情況下，電廠對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭的采購(gòu)出現(xiàn)增加，說(shuō)明沿海地區(qū)煤炭需求依然旺盛，下游電廠的剛性需求帶動(dòng)了用煤量的增加。

　　市場(chǎng)波動(dòng)大、變化快。1月份，受?chē)?guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格高企以及春節(jié)工業(yè)企業(yè)停產(chǎn)放假影響，下游需求不振，煤炭發(fā)運(yùn)量降低。進(jìn)入3月份和4月份，受春節(jié)后工廠復(fù)工、用電負(fù)荷增加，以及大秦線檢修期間囤煤等因素的影響，到北方港口拉煤的船舶激增，港口吞吐量快速增長(zhǎng)，煤炭?jī)r(jià)格也止跌企穩(wěn)。進(jìn)入5月份，沿海電廠庫(kù)存已達(dá)到高位，且南方水電恢復(fù)，火電壓力減輕，火電機(jī)組進(jìn)行例行檢修，耗煤量大幅下降。此時(shí)南方接卸港和北方發(fā)煤港庫(kù)存持續(xù)走高，煤炭企業(yè)去庫(kù)存的壓力增大。進(jìn)入6月份，華東、華南地區(qū)夏季用電高峰雖已臨近，但沿江地區(qū)水電機(jī)組也已經(jīng)在加足馬力發(fā)電，對(duì)火電的擠壓不容小覷；同時(shí)煤炭下游產(chǎn)業(yè)需求不旺，對(duì)煤炭需求未見(jiàn)大幅回升。

　　產(chǎn)地方面，在煤炭市場(chǎng)疲軟的情況下，為擴(kuò)大市場(chǎng)占有份額，爭(zhēng)取鐵路車(chē)皮運(yùn)力的支持，大型煤企仍加緊生產(chǎn)。神華、中煤、同煤、伊泰、山煤、焦煤、蒙泰、國(guó)新能源、中聯(lián)等大型發(fā)煤礦在“北煤南運(yùn)”中占據(jù)主導(dǎo)，在北方港口下水煤炭中的市場(chǎng)份額高達(dá)92%左右。港口方面，加強(qiáng)與下游用戶的聯(lián)系和溝通，要求其增派船舶拉運(yùn)專用場(chǎng)地的煤炭。鐵路和港口在用煤淡季以及下游需求不好的情況下繼續(xù)加快運(yùn)輸，增加了用煤企業(yè)以及接卸港口的庫(kù)存量，使煤炭市場(chǎng)供大于求的形勢(shì)有增無(wú)減。

　　5月～6月份，由于市場(chǎng)持續(xù)低迷，許多中小型煤礦和發(fā)運(yùn)單位降價(jià)出貨，使得煤價(jià)大幅下降。受煤炭市場(chǎng)需求不景氣影響，租船用戶減少，許多小船東和代理商紛紛倒閉和停運(yùn)，造成拉運(yùn)市場(chǎng)煤炭的用戶減少，海運(yùn)費(fèi)大幅下跌。最低時(shí)的6月下旬，秦皇島到上海2萬(wàn)～3萬(wàn)噸級(jí)煤船海運(yùn)費(fèi)只有22.8元/噸。大批船運(yùn)公司、船東、船代基本都處于維持經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。到6月底，國(guó)內(nèi)部分航線止跌企穩(wěn)，個(gè)別航線小幅上漲。

　　下半年煤炭運(yùn)量或略增

　　用電增加。進(jìn)入7月份，國(guó)內(nèi)多地氣溫攀高，用電量迅速增加。但這一因素難以抵擋庫(kù)存高、需求弱等因素對(duì)于煤炭?jī)r(jià)格的影響。6月份，我國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51%，連續(xù)4個(gè)月回升并創(chuàng)下6個(gè)月高點(diǎn)。PMI值走高反映出我國(guó)制造業(yè)延續(xù)企穩(wěn)回升勢(shì)頭。經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展帶動(dòng)了用電量和用煤量的增加，促使“北煤南運(yùn)”數(shù)量增加。

　　價(jià)格仍趨跌。未來(lái)一段時(shí)間，消耗庫(kù)存成為電廠首要任務(wù)。對(duì)于煤企來(lái)講，煤炭市場(chǎng)需求將依然低迷，價(jià)格仍將處于低位。雖然山西、內(nèi)蒙古等多個(gè)地方政府都相繼推出一系列政策為當(dāng)?shù)孛浩鬁p負(fù)，但目前看，其作用還需觀察。受水力發(fā)電量增多、火力發(fā)電量大幅減少影響，沿海煤炭需求仍疲軟。煤炭產(chǎn)能加速釋放、進(jìn)口激增、下游需求未見(jiàn)增加等因素疊加，使得煤炭?jī)r(jià)格仍會(huì)趨跌。7月份，煤炭市場(chǎng)仍會(huì)持續(xù)低迷，煤炭銷售仍將困難，價(jià)格將小幅下滑，但受生產(chǎn)成本限制，煤炭?jī)r(jià)格下行空間有限；需求依舊低迷，煤炭產(chǎn)量過(guò)剩的現(xiàn)狀難以得到改善。

　　去庫(kù)存壓力大。目前，由于下游電廠和接卸港庫(kù)存均在高位，去庫(kù)存任務(wù)艱巨。預(yù)計(jì)7月份，用煤企業(yè)仍以消耗自身庫(kù)存為主，部分堆存能力較低的華東電廠采購(gòu)積極性將有所恢復(fù)，到達(dá)北方港口的拉煤船舶將明顯增加。筆者分析，真正的運(yùn)煤高峰可能要等到8月份，市場(chǎng)煤價(jià)格企穩(wěn)回暖預(yù)計(jì)要等到9月份。

　　迎峰度夏過(guò)后，隨之而來(lái)的是冬季儲(chǔ)煤的到來(lái)。下半年，預(yù)計(jì)煤炭運(yùn)輸形勢(shì)較上半年樂(lè)觀。沿海煤炭市場(chǎng)接連迎來(lái)“迎峰度夏”“迎峰度冬”用煤和用電高峰。運(yùn)輸繁忙、海運(yùn)費(fèi)和煤炭?jī)r(jià)格企穩(wěn)回暖的情況可能在下半年出現(xiàn)。預(yù)計(jì)2014年全年，北方港口發(fā)運(yùn)煤炭數(shù)量將比去年增長(zhǎng)4000萬(wàn)噸左右。