“專用汽車”漸行漸遠 迪馬股份欲轉(zhuǎn)身房產(chǎn)商?

　　公司董秘黃力進稱，重組預(yù)案未經(jīng)董事會審議，目前還不便公開;有分析師指出，東原地產(chǎn)有可能借迪馬股份的殼上市，如果汽車主營業(yè)務(wù)剝離，短期業(yè)績不會太理想。

　　3月4日重慶迪馬股份有限公司(下稱“迪馬股份”，600565.SH)發(fā)布公告稱，該公司控股股東——重慶東銀實業(yè)(集團)有限公司(下稱“東銀集團”)正在策劃與該公司有關(guān)的重大資產(chǎn)重組。

　　該公告稱，因該事項存在重大不確定性，為維護投資者利益，迪馬股份股票自2010年3月4日起連續(xù)停牌。公司擬在2010年3月4日起30日內(nèi)按照有關(guān)規(guī)定，召開董事會審議重大資產(chǎn)重組預(yù)案。

　　3月6日，迪馬股份發(fā)布新公告，公司原有的專用汽車生產(chǎn)資質(zhì)已全部轉(zhuǎn)移至公司全資子公司“重慶迪馬工業(yè)有限責(zé)任公司”名下。

　　關(guān)于重組方案的內(nèi)容，3月10日致電迪馬股份董秘黃力進，他指出該重組預(yù)案還未經(jīng)董事會審議，目前還不便公開，將通過公告進行披露;至于“專用汽車生產(chǎn)資質(zhì)的轉(zhuǎn)移”，黃力進表示，這只是公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，沒有更多的“意味”。

　　然而，據(jù)重慶當(dāng)?shù)孛襟w報道，黃力進曾表示，重組主要是涉及資產(chǎn)注入，具體注入資產(chǎn)的內(nèi)容有哪些，將會正式公告。

　　“專用汽車”漸行漸遠

　　轉(zhuǎn)身房地產(chǎn)商

　　對于迪馬股份的重組，股吧中投資者對“資產(chǎn)重組內(nèi)容”的猜測已經(jīng)是眾說紛紜，對“生產(chǎn)資質(zhì)轉(zhuǎn)移”大都認為是將“專用汽車生產(chǎn)”這一資產(chǎn)“置出”上市公司。

　　西南證券研發(fā)中心副總經(jīng)理兼重慶研究所所長邵宇指出，迪馬股份沒有接受過相關(guān)機構(gòu)的調(diào)研，沒有出過相關(guān)調(diào)研報告，有些讓人看不懂。

　　從迪馬股份的股東研究可以看出，它的大股東東銀集團旗下有兩家公司在從事房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)：一個是迪馬股份，一個是重慶東原房地產(chǎn)開發(fā)有限公司(下稱“東原地產(chǎn)”)，而且迪馬股份和東原地產(chǎn)的法人代表都是羅韶穎。

　　華龍證券分析師牛陽3月10日接受采訪時說，此次所謂重大資產(chǎn)重組很可能是重慶東銀集團將旗下的房地產(chǎn)企業(yè)“東原地產(chǎn)”注入到上市公司，或者簡單講就是讓東原地產(chǎn)借迪馬股份的殼上市，這也意味著迪馬股份準備把房地產(chǎn)在上市公司業(yè)績中的比重做大。

　　迪馬股份原來是專用汽車和房地產(chǎn)雙主業(yè)，現(xiàn)在房地產(chǎn)收入所占的比重在逐漸加大。牛陽指出，如今又要啟動資產(chǎn)重組，又要將生產(chǎn)資質(zhì)轉(zhuǎn)移給全資子公司，完全有可能是上市公司在向房地產(chǎn)轉(zhuǎn)型。牛陽向記者解釋，雖然全資子公司的收入從合并報表的角度看，仍然算是上市公司的收入;但從去年迪馬股份的一系列股權(quán)收購來看，房地產(chǎn)行業(yè)出身的董事長羅韶穎，正在帶領(lǐng)迪馬股份轉(zhuǎn)型為單一的房地產(chǎn)上市公司。

　　實際上，去年，通過一系列的資本運作，長袖善舞的迪馬股份已經(jīng)拿下了大量土地儲備。

　　去年10月23日，迪馬股份公告稱，擬收購控股子公司東原地產(chǎn)所持有的東原創(chuàng)博100%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價格800萬元。這次關(guān)聯(lián)交易讓迪馬股份拿到東原創(chuàng)博于2009年8、9月通過公開競買方式取得的北碚區(qū)蔡家組團P標(biāo)準分區(qū)地塊國有建設(shè)用地使用權(quán)。當(dāng)時，該地塊出讓成交總價為32587萬元人民幣。

　　同一天，迪馬股份另一公告稱，用自有資金出資2.9億元收購西藏玉昌持有四川億宸100%的股權(quán)，借此拿到四川億宸持有的溫江金馬項目50%的股權(quán)。溫江金馬項目地址位于四川省成都市溫江區(qū)金馬鎮(zhèn)金泉社區(qū)，由三個地塊組成，共計554.94畝。

　　因此，牛陽在去年年底的研究報告就指出，地產(chǎn)將成迪馬股份未來利潤增長的引擎，作為國家西部大開發(fā)的橋頭堡和兩江新區(qū)概念的受益者，房地產(chǎn)價格仍有一定上行空間，對公司未來業(yè)績會有較好的預(yù)期。

　　復(fù)牌后股價可能沖高

　　短期業(yè)績難有起色

　　雖然迪馬股份一直在著力打造房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，但去年這塊業(yè)績并不見佳。1月26日，該公司發(fā)布業(yè)績預(yù)減公告， 2009年度凈利潤比上年同期下降60%-80%，業(yè)績變動原因是公司房地產(chǎn)結(jié)轉(zhuǎn)收入較上年同期大幅減少。

　　去年折戟房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，現(xiàn)在卻要置出專用汽車生產(chǎn)的資產(chǎn)向單一房地產(chǎn)公司轉(zhuǎn)型。牛陽告訴《證券日報》記者，從目前的基本面情況來看，將主營業(yè)務(wù)專用汽車資質(zhì)轉(zhuǎn)移給子公司，短期內(nèi)會給它的業(yè)績帶來一定的損失。因為從去年中報來看，專用汽車的對它業(yè)績的貢獻是房地產(chǎn)的兩倍多，接近三倍?，F(xiàn)在如果把這一主營業(yè)務(wù)剝離出去，短期內(nèi)的業(yè)績不會太理想。

　　另外，房地產(chǎn)項目這塊可能正處于一個投入期，從投入到完工銷售至少需要一到兩年的時間，牛陽指出，一兩年之后迪馬股份的業(yè)績?nèi)绾?，還要受到重慶、成都以及整個房地產(chǎn)行業(yè)的走勢、宏觀調(diào)控的政策方向和力度等多種因素的影響，存在很大的不確定性，現(xiàn)在不太好估計。當(dāng)然，從中長期來看，重慶的房地產(chǎn)還是向好的。

　　迪馬股份股票復(fù)盤后，短期內(nèi)還是有一個沖高的可能性，牛陽判斷，但是可能也不會太高，因為他有一個短期業(yè)績問題。當(dāng)然，沖高能否持續(xù)，能夠持續(xù)多久，也會與此次資產(chǎn)重組注入什么樣的資產(chǎn)有關(guān)。

　　東原地產(chǎn)：

　　擁有大量土地儲備與在售項目

　　那么，與迪馬股份擁有同一法人代表和大股東，并且被認為將被注入上市公司，借迪馬股份的殼上市的東陽地產(chǎn)是怎樣一家公司?東原地產(chǎn)都有哪些資產(chǎn)可以注入到上市公司呢?

　　據(jù)公開資料顯示，東原地產(chǎn)系東銀集團下屬子公司，公司成立于1999年。2002年6月，正式進入房地產(chǎn)行業(yè)，目前也是迪馬股份的控股子公司。東原地產(chǎn)自成立以來，已成功開發(fā)了東原·南城花園、東原·中央美地、東原·檀香山、東原·香山、東原·錦悅，同時，東原地產(chǎn)已跨區(qū)域發(fā)展，目前在重慶、四川、江蘇等地儲備近400多萬平米的待開發(fā)土地，其成長速度為重慶業(yè)界所矚目。

　　分析人士指出，東原地產(chǎn)已經(jīng)開發(fā)、正在銷售的房地產(chǎn)項目和儲備的待開發(fā)土地，很可能就是東銀集團對迪馬股份進行資產(chǎn)重組的目標(biāo)，在資產(chǎn)重組的方式上，這部分資產(chǎn)可能通過上市公司定向增發(fā)，注入上市公司。

　　除自主開發(fā)以外，東原地產(chǎn)還與上海綠地集團、保利(上海)集團合作成立了重慶綠地東原地產(chǎn)開發(fā)有限公司，開發(fā)位于重慶北部新區(qū)800畝法式風(fēng)情別墅及花園洋房項目——綠地翠谷;同時與兵器工業(yè)部南方工業(yè)資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司合作成立了南方東銀置地有限公司，共同致力于原兵工企業(yè)相關(guān)地塊的開發(fā)，目前參與開發(fā)有一米陽光和大城小愛等項目。

　　也有分析人士指出，這些與其他公司合作開發(fā)的項目也可能被裝入迪馬股份上市公司，并認為，能夠讓迪馬股份放棄專用汽車生產(chǎn)這一主營業(yè)務(wù)，可見此次資產(chǎn)重組的來頭不小，很可能是將南方東銀置地等合作項目的巨量資產(chǎn)裝入上市公司。

　　今年年初，東原地產(chǎn)領(lǐng)導(dǎo)曾在內(nèi)部會議強調(diào)，2010年是東原地產(chǎn)的變革年，將圍繞業(yè)務(wù)擴張，組織轉(zhuǎn)型，動態(tài)調(diào)整開展各項工作。但這一變革的力度有多大?是否意味著整體借殼上市?我們拭目以待!