自10月22日起停牌的星馬汽車(600375)資產(chǎn)重組方案終于撩開面紗。11月30日，星馬汽車發(fā)布重大資產(chǎn)重組預(yù)案，公司擬購買安徽華菱汽車股份有限公司100%股權(quán)。

　　收購華菱汽車100%股權(quán)

　　公告顯示，星馬汽車擬向星馬集團(tuán)、安徽省投資集團(tuán)、星馬創(chuàng)投、富華投資、華威建材、鼎悅投資、史正富、杭玉夫、樓必和發(fā)行股份，收購這些發(fā)行對(duì)象合計(jì)持有的華菱汽車100%股權(quán)。

　　根據(jù)星馬汽車30日披露的重組預(yù)案，公司擬以8.18元/股為發(fā)行底價(jià)，向9名特定對(duì)象定向發(fā)行約20537.90萬股，以此收購后者所擁有的安徽華菱汽車100%股權(quán)。

　　本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)完成后，華菱汽車將成為星馬汽車的全資子公司。星馬汽車本次擬購買資產(chǎn)的價(jià)值，采用收益法進(jìn)行預(yù)估，預(yù)估值為16.8億元。

　　未來盈利能力將得到提升

　　今年5月，安徽省人民政府公布了《安徽省汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》，要求安徽省內(nèi)汽車企業(yè)，通過聯(lián)合重組和調(diào)整，培育1個(gè)具有100萬輛產(chǎn)銷規(guī)模的大型汽車整車制造企業(yè)集團(tuán)，2—4個(gè)具有國(guó)內(nèi)先進(jìn)水平的零部件生產(chǎn)企業(yè)集團(tuán)，5—7個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)集群，該規(guī)劃對(duì)星馬汽車和華菱汽車的具體要求是：星馬汽車作為安徽省專用改裝生產(chǎn)重點(diǎn)企業(yè)，在2008年生產(chǎn)專用改裝車0.5萬輛、實(shí)現(xiàn)總產(chǎn)值19.5億元的基礎(chǔ)上，力爭(zhēng)到2011年生產(chǎn)各種建筑工程類專用車1萬輛，銷售收入40億元;華菱汽車作為國(guó)家重型載貨車重點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)，在2008年生產(chǎn)各類重型載貨車及底盤1.28萬輛、實(shí)現(xiàn)總產(chǎn)值28.1億元的基礎(chǔ)上，力爭(zhēng)到2011年重型載貨車達(dá)到3萬輛，銷售收入50億元。

　　對(duì)于本次資產(chǎn)重組對(duì)公司的意義，星馬汽車稱，由于華菱汽車現(xiàn)已形成年產(chǎn)1.5萬臺(tái)重型汽車的生產(chǎn)能力，是國(guó)內(nèi)重要的重型汽車生產(chǎn)研發(fā)基地。目前，星馬汽車具備專用車生產(chǎn)資格，華菱汽車具備重型汽車及客車生產(chǎn)資格，通過重組華菱汽車，可使星馬汽車與華菱汽車共享整車生產(chǎn)資源，同時(shí)可以擴(kuò)大上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)范圍，使重型汽車生產(chǎn)與專用車生產(chǎn)能夠有機(jī)結(jié)合，充分發(fā)揮星馬汽車和華菱汽車在產(chǎn)業(yè)上的互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)，從而在國(guó)內(nèi)重型汽車行業(yè)和專用車行業(yè)具有更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面，華菱汽車今年前三季度銷售車輛10560臺(tái)，實(shí)現(xiàn)銷售收入25.17億元，毛利率13.36%，凈利潤(rùn)達(dá)到2.08億元。華菱汽車今年1-9月全面攤薄凈資產(chǎn)收益率為24.80%，高于星馬汽車同期的10.20%。因此借助本次重組，星馬汽車的未來盈利能力將得到極大提升。