江鈴汽車(chē)：全順開(kāi)始正增長(zhǎng) 所得稅優(yōu)惠獲批

發(fā)布時(shí)間：2009-08-07 07:52:24 反饋

　　7月是汽車(chē)銷(xiāo)量的淡季，但江鈴汽車(chē)卻出現(xiàn)淡季旺銷(xiāo)的局面。整個(gè)七月江鈴銷(xiāo)售9829臺(tái)，同比增長(zhǎng)8.9%，環(huán)比增長(zhǎng)2.6%，尤其是高毛利產(chǎn)品全順汽車(chē)出現(xiàn)熱銷(xiāo)，7月銷(xiāo)售3112臺(tái)，同比增長(zhǎng)2%，環(huán)比增長(zhǎng)13%，這正是以舊換新向中高檔車(chē)轉(zhuǎn)化的結(jié)果以及經(jīng)濟(jì)開(kāi)始復(fù)蘇的表現(xiàn)。我們預(yù)計(jì)8月銷(xiāo)量可能會(huì)到8600臺(tái)，同比增長(zhǎng)20%，這是設(shè)備檢修一周后的結(jié)果，因此，我們認(rèn)為江鈴的銷(xiāo)量會(huì)超出市場(chǎng)的預(yù)期，市場(chǎng)存在上調(diào)盈利預(yù)測(cè)的可能。

　　公司于09年下半年將推出N900寬體輕卡，將為公司帶來(lái)30%的銷(xiāo)售增量，年底將推出N350的SUV，將為10年帶來(lái)30%的銷(xiāo)量增速，特別是可能的全順出口會(huì)在今年下半年開(kāi)始貢獻(xiàn)銷(xiāo)量，大幅度的出口將可能在明年發(fā)生。

　　我們預(yù)測(cè)江鈴的09年，10年，11年每股收益1.1元，1.5元，1.8元，維持30元的目標(biāo)價(jià)和買(mǎi)入投資評(píng)級(jí)。

來(lái)源：光大證券作者：楊華超

文章關(guān)鍵詞：江鈴汽車(chē) 全順

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