2009年宏觀經(jīng)濟形勢判斷及汽車市場預(yù)測（一）

發(fā)布時間：2009-01-06 14:53:00 反饋

　　美國次貸危機造成的金融海嘯已從金融業(yè)“禍害”到實體經(jīng)濟，目前，美國三大汽車公司面臨著破產(chǎn)的境地。隨著全球經(jīng)濟一體化進程的不斷加快，中國經(jīng)濟和中國汽車業(yè)無疑不能獨善其身。進入2008年特別是下半年以來，中國股市如同坐上“過山車”一般向下俯沖，樓市萎靡，汽車市場需求增長率大幅下降，各種宏觀經(jīng)濟指標(biāo)全面回落……年初業(yè)界專家一致認為是板上釘釘?shù)钠嚠a(chǎn)銷突破千萬輛大關(guān)也成為泡影。2009年中國宏觀經(jīng)濟走勢到底會怎樣？其對汽車市場不同車型的影響又有何不同？目前這些疑問成了業(yè)界年終爭論的熱點。

　　1 對2009年宏觀經(jīng)濟形勢的判斷

　　綜合國內(nèi)外研究機構(gòu)和專家的分析預(yù)測，對2009年中國宏觀經(jīng)濟形勢的基本判斷是：經(jīng)濟增長率將繼續(xù)回落，但仍將保持平穩(wěn)較快發(fā)展。得出該基本判斷的主要理由有四：第一，嚴重的全球性金融危機造成國際經(jīng)濟環(huán)境惡化對我國形成較大的周期性調(diào)整壓力；第二，從經(jīng)濟周期和經(jīng)濟三大構(gòu)成來講，經(jīng)濟存在繼續(xù)下滑的可能；第三，從經(jīng)濟長期增長潛力看，經(jīng)濟大幅度下滑的可能性不大；第四，政府加大宏觀調(diào)控力度，保經(jīng)濟增長。

　　1.1 全球性金融危機對我國經(jīng)濟形成較大的周期性調(diào)整壓力

　　隨著全球金融危機愈演愈烈，IMF （國際貨幣基金組織）在2008年10月調(diào)整了對世界經(jīng)濟的預(yù)測，可以看出，IMF對全球經(jīng)濟形勢的判斷是普遍下滑（如表1）；國內(nèi)外金融機構(gòu)或政府官員對中國經(jīng)濟的判斷也是在保持較快增速情況下繼續(xù)回落（如表2）。

　　表1：IMF對世界經(jīng)濟增長率的預(yù)測（單位:%）（2008年10月）

國家及地區(qū)	2006年	2007年	2008F	2009F	2009年F與2008年F差別 (百分點)
國家及地區(qū)	2006年	2007年	2008F	2009F	2009年F與2008年F差別 (百分點)
世界	5.1	5.0	3.9	3.0	-0.9
先進經(jīng)濟體	3.0	2.6	1.5	0.5	-1
美國	2.8	2.0	1.6	0.1	-1.5
歐元區(qū)	2.8	2.6	1.3	0.2	-1.1
德國	3.0	2.5	1.8	0	-1.8
法國	2.2	2.2	0.8	0.2	-0.6
日本	2.4	2.1	0.7	0.5	-0.2
英國	2.8	3.0	1.0	-0.1	-1.1
新興和發(fā)展中經(jīng)濟體	7.9	8.0	6.9	6.1	-0.8
俄羅斯	7.4	8.1	7.0	5.5	-1.5
中國	11.6	11.9	9.7	9.3	-0.4
印度	9.8	9.3	7.9	6.9	-1
中東	5.7	5.9	6.4	5.9	-0.5

　　表2：國內(nèi)外機構(gòu)或官員對中國2009年經(jīng)濟的預(yù)測（2008年10月）

國內(nèi)外機構(gòu)或官員		2009中國GDP增速預(yù)測
世界金融組織	亞洲開發(fā)銀行	9.5%
世界金融組織	國際貨幣基金組織IMF	9.3%(8.5%)
中國政府機構(gòu)及官員	國家統(tǒng)計局總工程師???????????????????? 鄭京平	不會低于9%
	中國人民銀行行長??????????????????????? 周小川	8～9%
	國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任?????????????????????????? 劉世錦	保持在9%左右,不低于8%
金融機構(gòu)	中金公司	7.3～8.8%
	中金首席經(jīng)濟學(xué)家??????????????????????? 哈繼銘	7.3%
	瑞信	7.6%

　　1.2 從經(jīng)濟周期來講，2009 年中國處于經(jīng)濟運行周期的下降通道

　　從2001年開始的本輪經(jīng)濟周期連續(xù)五年保持“高增長、低通脹”的良好發(fā)展，在2007年達到了頂峰，之后經(jīng)濟將進入調(diào)整期，向潛在經(jīng)濟增長速度靠攏。這種趨勢在2008年已經(jīng)開始，2009年將繼續(xù)。

　　圖1：中國及世界GDP 增長率（% )的變化及預(yù)測

　　1.3 從經(jīng)濟三大構(gòu)成變化趨勢來講，2009 年經(jīng)濟增速將繼續(xù)下滑

　?。?）出口：出口增速將繼續(xù)下降，外貿(mào)順差將繼續(xù)負增長

　　2009年世界經(jīng)濟增速將繼續(xù)下降，影響到外貿(mào)出口增長。金融危機的爆發(fā)與蔓延，不僅導(dǎo)致世界經(jīng)濟增長明顯減緩，而且還助推了全球通貨膨脹水平的提高和美元匯率的持續(xù)貶值，從多個方面對我國外貿(mào)進出口產(chǎn)生嚴重影響。同時，金融危機導(dǎo)致美元持續(xù)疲軟引發(fā)人民幣匯率居高不下，削弱中國出口商品的價格優(yōu)勢。

　　（2）投資：2009年增速將明顯放緩

　　一是外需進一步萎縮，將帶動相關(guān)的投資需求萎縮；二是房地產(chǎn)業(yè)市場在預(yù)期房價下跌、銷售困難的情況下，09年房地產(chǎn)投資增長可能出現(xiàn)大幅度下滑，從而導(dǎo)致整個投資增速明顯放慢；三是企業(yè)因效益滑坡和市場需求萎縮，投資能力和投資信心明顯不足，實體經(jīng)濟投資需求將會減弱；四是反映投資者意愿的新開工項目可能明顯減少。

　　不過，由于11月9日國務(wù)院出臺擴大內(nèi)需、促進經(jīng)濟增長十項措施中刺激投資的兩年4萬億巨大投入，預(yù)計09年投資增長速度將回落不大，專家預(yù)測2009年全社會固定資產(chǎn)投資的名義增速在21％左右，低于2008 年3.5個百分點。

　　（3）消費：在高位小幅回落

　　居民消費增長前景并不樂觀。主要原因在于2008年居民收入的實際增速大幅下滑，前三季度，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入實際增長7.5%，增幅回落5.7個百分點；農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入實際增長11.0%，增幅回落3.8個百分點。而且由于企業(yè)利潤的下滑，以及資本市場財富效應(yīng)的破滅，2009年居民收入的增長預(yù)計也難見起色。

　　企業(yè)集團消費增長將下降。由于企業(yè)效益下滑，2009年集團消費預(yù)計也將放緩，而且放緩的幅度會大于居民消費。單位集團購車、購房和購買辦公用品的支出會出現(xiàn)較快下降。

　　政府消費將保持較快增長。受連續(xù)幾年財政收入大幅度提高的影響，2009年的政府消費預(yù)期將會在更高的平臺增長。

　　（4）擴大投資將成為09年拉動內(nèi)需、刺激經(jīng)濟增長的主要手段

　　圖2：2000年以來出口、消費、投資對GDP增長貢獻率及其預(yù)測

　　由圖2國家權(quán)威機構(gòu)的預(yù)測結(jié)果顯見，2009年出口對GDP增長貢獻度將大幅下降，同時短期內(nèi)消費對GDP增長的貢獻難以提升，擴大投資規(guī)模將成為09年拉動內(nèi)需，刺激經(jīng)濟增長的主要手段

　　1.4 從經(jīng)濟長期增長潛力看，經(jīng)濟大幅度下滑的可能性不大

　　首先，從勞動力方面看，我國仍處于“人口紅利”時期；其次從資金方面看，我國儲蓄率較高且資金成本低，目前金融機構(gòu)一年期貸款利率已降到5.58%；再次從生產(chǎn)率要素來看，有制度和政策基礎(chǔ)，特別是投資多元化的強力支撐。

　　1.5 政府宏觀調(diào)控方向轉(zhuǎn)變，確保經(jīng)濟增長

　　從年初的 “防經(jīng)濟過熱、防通貨膨脹”調(diào)整到目前的“促進經(jīng)濟增長”、“確保09年GDP增速不低于8%”；經(jīng)濟調(diào)控的方向發(fā)生根本性變化。

　　08年11月9日，國務(wù)院總理溫家寶主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，確定了當(dāng)前進一步擴大內(nèi)需、促進經(jīng)濟增長的十項措施。2008年第四季度新增1000億元中央政府投資，到2010年底投資4萬億元。這十項措施是：1）加快建設(shè)保障性安居工程；2）加快農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；3）加快鐵路、公路和機場等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；4）加快醫(yī)療衛(wèi)生、文化教育事業(yè)發(fā)展；5）加強生態(tài)環(huán)境建設(shè)；6）加快自主創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)調(diào)整；7）加快地震災(zāi)區(qū)災(zāi)后重建各項工作；8）提高城鄉(xiāng)居民收入；9）在全國所有地區(qū)、所有行業(yè)全面實施增值稅轉(zhuǎn)型改革，鼓勵企業(yè)技術(shù)改造，減輕企業(yè)負擔(dān)1200億元；10）加大金融對經(jīng)濟增長的支持力度。

　　在財政/貨幣政策方面：通過調(diào)整存貸款基準利率、放松商業(yè)銀行信貸控制、調(diào)高出口退稅率和出臺一系列購房新政，以刺激國內(nèi)需求和出口市場。

來源：卡車網(wǎng)分析師作者：司康

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